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债市配置、来往再迎利器！天弘基金近期发布公告称，科创债ETF天弘（159111）从9月12日起刊行。该居品具备“T+0”生意来往、0.2%低费率、执仓透明、高信用天禀、散播化投资和策略红利属等特色，兼具来往与配置价值。

Wind数据自满，斥逐2025年8月29日，科创债ETF天弘（159111）追踪的中证AAA科技立异公司债指数（932160.CSI）自2022年6月底以来年化收益率为4.37%，年化波动率仅1.05%，最大回撤仅-1.41%，夏普比率达2.42。同期，2025年以来科创债在熊市中收益率较中票短融少上行3bp， 在牛市中收益率较中票短融多下行6bp，自满出牛市收益弹性更好，熊市更抗跌的特色。

债市治愈冉冉企稳，机构借谈科创债ETF布局

6月下旬以来，股债跷跷板效应赫然，伴跟着A股执续上行，债券商场阐发无为。机构东谈主士指出，从8月出台的经济数据来看，经济并未成就至合意区间，这轮债市治愈并不是对现时基本面和流动性边缘变化的订价，更多的是对畴昔预期变化以及风险偏好擢升的回荡。

站在当下，瞻望债券照旧不具备大幅治愈的基础，领先是配置力量依然执续买入，与来往盘单边作念空酿成制约。其次是银行答理欠债端保执说明，赎回压力可控，天然现在机构对久期秉承的不合度高涨，然则基金在阅历两个月连合卖出长端以后，合座仓位下跌较多，风险可控。

值得正式的是，部分机构照旧启动布局债市契机，科创债ETF备受温顺。业内东谈主士暗示，一方面，在利率下行环境中，科创债因久期较长具备更强价钱弹性；另一方面，策略护航酿成的信用溢价使其在波动市中更具退避性。“这种牛市收益弹性更好，熊市更抗跌的脾气，使科创债ETF成为机构左侧布局的理念念载体。”

事实上，科创债行为频年来策略要点扶执的品种，自2022年来往所推出科创公司债、银行间推出科创单据后，商场限制便快速扩展。Wind数据自满，斥逐2025年9月1日，全商场科创债存量限制已冲破1.6万亿元，科创债ETF限制超1200亿元，已成为信用债ETF的第二大品种。

科创债ETF天弘（159111）：兼顾来往与配置价值

据了解，科创债ETF天弘（159111）精细追踪的中证AAA科创债指数，是一键布局高品级科创债的首采选具，展现出来往高效、资本便宜、风险收益特征了了、底层钞票透明等凸起优点。

信评品级高：中证AAA科技立异公司债指数登第主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券行为指数样本，身分券刊行东谈主中，央国企权重超99%，其中央企权重超50%，地点国企权重达48%。单只个券权重不及1%，信用风险与集结度风险双重可控。（数据起首：Wind）

数据起首：Wind，日历斥逐2025/7/31。身分券客不雅列示、不组成投资提出。

可投限制大：斥逐7月31日，该指数的样本数目为886只，占沪深来往所一都科创债（含金融债）1386只的64%；债券余额1.15万亿，横跨沪深两地来往所商场，覆盖全商场77%的来往所科创债。限制大频频意味着较好的流动性，为投资者提供了更饱和的来往空间和更说明的商场环境。

投资性价比高：斥逐7月31日，自2023年以来，中证AAA科创债指数区间年化收益高达5.04%，在科创债、基准作念市债指数中收益靠前，且优于中债优选投资级信用债。同期，该指数在风险限度方面也阐发较好，时刻年化波动率仅1.31%，最大回撤仅-1.41%，夏普比率达2.77。（数据起首：同花顺）

数据起首：同花顺，日历斥逐2025/7/31。指数历史阐发不预示畴昔，不代表基金功绩。

资本便宜：科创债ETF天弘免佣金、印花税和过户费，经管费为0.15%/年、托管费为0.05%/年，详尽费率仅0.2%/年，为全商场较低一档，仅为传统债券基金的1/3，可灵验缩小投资者弥远执有资本。

来往高效：科创债ETF天弘的场内来往机制赋予投资者多重操作空间，投资者可愚弄T+0来往脾气，当日买入ETF，当日不错卖出，与场内其他品种结束无缝相连，提高资金使用后果。

执仓透明：科创债ETF天弘每个来往日公布申购赎回清单（PCF），便于投资者当日二级来往和一级申赎的参考。

全现款申赎：T日申购的份额交收完后可卖出或赎回；T日赎回，T+3日收到资金，免去了投资者生意债券的郁闷，隐私了个券流动性风险。

可质押回购：现在已有越来越多型债券ETF纳入质押回购库，可用来进行流动性经管或增厚收益。首批科创债ETF均于上市一月后，获准成为通用质押式回购担保品，开展通用质押式回购来往。

固收大厂出品，股债双轮处事科技立异

行为业内有名的固收大厂，天弘基金深耕固收鸿沟多年，在利率债指数、信用债指数及ETF、存单指数居品等方面积极布局，竭力于打造固选取具库。据天弘基金统计，斥逐2025年6月30日，天弘基金现存固收类居品52只，策略都全，居品线了了，固收居品经管总限制达2144亿，其中固选取具型居品库包含6只居品，经管总限制达400亿，行业名按序十。

值得正式的是，这次科创债ETF天弘的刊行，象征着天弘基金在支柱科技立异方面结束了股债双轮驱动。在职权投资鸿沟，天弘基金现在照旧布局科创综指ETF天弘（来往代码：589860，集中A：023721，集中C：023722）、双创龙头ETF（来往代码：159603，集中A：012894，集中C：012895）、天弘科创板50指数、天弘科创板100指数增强、天弘科创板详尽指数增强等对准科创企业的宽基指数居品，以及电子、半导体、东谈主工智能、智能汽车、新动力、通讯开拓、狡计机、机器东谈主、云狡计、物联网、高端装备等科技行业主题指数基金，诸多指数居品在二级商场为科技立异企业提供支柱。债券投资鸿沟，科创债ETF天弘则为成长、熟识期企业提供债券融资支柱。

业内东谈主士指出，跟着债市回转信号冉冉清醒，重叠科创鸿沟策略执续加码、科创债供给增长、科创债ETF质押回购业务落地，科创债ETF天弘（159111）有望为投资者在科技波涛中开辟一条低波动的配置新旅途。

风险提醒：不雅点仅供参考，不组成投资提出，商场有风险，投资需严慎。基金过往功绩不代表畴昔阐发，基金经管东谈主及基金司理经管的其他基金的功绩并不组成对本基金功绩阐发的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募线路书与基金条约，请把柄自己投资标的、投资期限、投资训戒等因素充分商酌自己的风险承受才气，在了解居品情况及销售合适性见识的基础上，感性判断并严慎作念出投资有狡计。

注：中证AAA科技立异公司债指数（代码：932160.CSI）昔日5年齐全年度阐发0.7%（2022）、5.41%（2023）、6.02%（2024），数据起首wind，斥逐2025年8月29日。

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